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  • 【风口研报】新能源车有望迎来修复阶段!关注智能化+特斯拉产业链机会

    发布日期:2023-08-28 14:13    点击次数:173

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      今日(7月18日)沪深两市开盘涨跌不一,盘初股指迅速下挫,随后整个早盘维持低位震荡;午后三大股指快速冲高,又震荡回落,尾盘加速走低,弱势格局一览无遗。

      从盘面上来看,轻指数重个股,汽车产业链逆势走强,其余行业与概念板块表现不一,局部赚钱效应一般。行业方面,汽车整车、零售、汽车零部件、养殖业等板块表现突出;题材方面,一体化压铸、Chiplet、养鸡、化肥等板块涨幅靠前。

      就此,寻找当前市场风口,国泰君安证券表示,新能源汽车产业链有望迎来修复阶段;太平洋证券指出,关注三季度重点车型产业链与自动驾驶等主题性机遇布局;光大证券认为,关注智能化+特斯拉产业链机会。

      国泰君安证券:新能源汽车产业链有望迎来修复阶段

      数据:6月中欧美市场新能源汽车销量均实现同比大幅增长,环比改善。

      投资策略:新能源汽车产业链有望迎来修复阶段。建议关注:1)实现从0到1应用的新材料磷酸锰铁锂与复合铜箔,推荐标的:德方纳米,受益标的:宝明科技、万顺新材等;

      2)钠离子电池在动力与储能领域均已实现应用,受益标的:传艺科技、维科技术、圣泉集团、元力股份;

      3)电池头部企业凭借规模效应、产业链成本管控有望在价格竞争中进一步提升市场份额,推荐标的:宁德时代、亿纬锂能;

      4)材料环节从供不应求到供过于求,优选有望率先出清的细分环节,推荐标的:新宙邦,受益标的:科达利;

      5)在政策指导下增长强劲的充电桩环节,推荐标的:盛弘股份、科士达、炬华科技、绿能慧充等。

      6)特斯拉人形机器人产业化进程加速,国内零部件厂商有望受益,受益标的:鸣志电器等。

      东海证券:预计新能源车、整车和零部件的出海仍将成为国内车市的主要增长动力

      投资策略:预计新能源汽车、整车和零部件的出海仍将成为国内汽车市场的主要增长动力,关注相关龙头企业。

      政策预期叠加特斯拉FSD、新势力城市NOA落地将近,可适当关注智能汽车执行端核心赛道,如线控底盘、域控制器、空气悬架等。

      另外,可关注近期中报行情,如海外汽车市场复苏、商用车盈利修复等。

      光大证券:关注智能化+特斯拉产业链机会

      投资策略:关注智能化+特斯拉产业链机会。1)行业呈现平稳复苏趋势,但市场竞争依然激烈;预计2023E国内新能源乘用车批发销量850万辆以上,建议关注板块平稳修复带来的结构性机会。

      2)看好2023年具有较强车型改善周期、用户画像差异化定位竞争的新势力车企、出口+产业链成本控制能力较强+销量与业绩兑现能力较强的自主新能源车企、以及新定点释放/市占率抬升+年降消化能力强+业务多元化的零部件公司。

      3)持续看好智能化+特斯拉产业链。

      公司股票池:①整车:推荐特斯拉、理想汽车、长安汽车,建议关注小鹏汽车。

      ②零部件:1)特斯拉产业链,推荐福耀玻璃,建议关注嵘泰股份、爱柯迪、旭升集团;2)智能化行泊一体域控,建议关注德赛西威、经纬恒润、科博达;3)智能化线控底盘,推荐伯特利,建议关注耐世特。

      兴业证券:自主品牌崛起!电动智能化变革促使乘用车相关结构性机会凸显

      投资策略:中期维度自主品牌崛起,电动智能化变革会使得乘用车相关结构性机会凸显,建议在市场悲观时左侧布局经营周期向上的强阿尔法零部件和有望胜出的自主整车。

      公司股票池:1)电动化受益零部件爱柯迪(一体压铸、底盘轻量化)、银轮股份(新能源乘用车进入放量周期)、拓普集团(受益特斯拉以及北美电动车大周期,智能时代集成化供应趋势)、星宇股份(车灯升级,客户结构即将反转)、福耀玻璃(天幕趋势、饰条业务反转)、中鼎股份(空气悬架趋势,传统业务反转)、贝斯特(涡轮增压业务受益混动);

      2)智能化受益零部件:保隆科技(ADAS,空悬等新业务逐步兑现)、经纬恒润、德赛西威、科博达、伯特利(IBS 逐步兑现);

      3)自主崛起领先整车小鹏汽车、理想汽车、比亚迪、长城汽车、长安汽车、吉利汽车。

      国金证券:优先关注机器人、复合集流体这两个空间最大、重塑性最强的赛道

      投资策略:持续推荐低成本&创新龙头和国产替代两大方向。(1)全球看,拥有强成本优势的龙头是宁德时代、恩捷股份、天赐材料等;拥有行业创新引领能力的是特斯拉和宁德时代。

      从空间和兑现度看,优先关注机器人、复合集流体这两个空间最大、重塑性最强的赛道。看好特斯拉引领板块“机器人含量”的提升,核心标的是跟特斯拉研发协同的供应商:三花智控等,除了核心赛道,边际上关注精密齿轮赛道的估值重塑机会。

      另外,作为全球电车创新龙头,随着新车型和新产能落地,我们预计4Q23-1Q24,特斯拉产业链有望迎来贝塔性爆发行情。复合集流体关注设备+制造环节布局较好的标的,我们认为今年年底到明年上半年,行业将迎来全面爆发。

      (2)国产替代:这轮被错杀的方向。“降本和年降是国产替代的催化剂而不是风险”。从国产替代空间看,关注安全件、座椅、执行器件等方向。6-7月看,关注电池产业链方向的国产替代兑现可能性:高端炭黑、隔膜设备。

      东莞证券:市场预期修复向好 看好新能源汽车延续快速增长趋势

      市场背景:近期国家接连出台新能源汽车下乡及开展汽车促消费活动等一系列刺激消费政策,有利于进一步恢复和扩大需求,释放消费潜力。

      行业配置:新能源汽车购置税减免政策分阶段递延至2027年,政策延续有望提振市场信心,市场预期修复向好,看好新能源汽车延续快速增长趋势。

      公司股票池:建议关注品牌力持续提升的自主整车品牌:广汽集团、比亚迪、长安汽车;国内轻卡龙头企业:福田汽车;以及顺应汽车“三化”转型及轻量化趋势、具备全球竞争力的优质零部件供应商:银轮股份、均胜电子。

      太平洋证券:关注三季度重点车型产业链与自动驾驶等主题性机遇布局

      市场背景:7、8月传统淡季来临,同环比调整迎再布局。受乘用车销量季节性分布、价格战需求前置、同比高基数等影响,我们预计7、8 月乘用车销量同环比增长放缓,板块在三季度后再次迎来金九银十再布局窗口。

      业绩预告:半年报业绩期预告收官,智能化、特斯拉、海外等细分板块表现优异。伴随7 月15 日业绩预告收官,特斯拉、智能底盘、出海等重点板块表现亮眼,重点板块后续成长性仍值得关注。

      投资策略:关注三季度重点车型产业链与自动驾驶等主题性机遇布局。二季度腾势N7、蔚来全新ES6、深蓝SL07、小鹏G6、长城枭龙、蓝山陆续上市,三季度特斯拉Highland 改款等,有望带动产业链复苏,关注自动驾驶、800V 等板块主题性催化。

      公司股票池:1)整车:比亚迪、长安汽车、蔚来-SW、小鹏汽车-W、理想汽车-SW;

      2)零部件:保隆科技、拓普集团、伯特利、浙江仙通、继峰股份、新泉股份、欣锐科技等。

      中泰证券:关注汽车电动智能化核心标的 把握“含车量”和“国产替代”两条主线

      投资策略:建议关注汽车电动智能化核心标的,把握“含车量”和“国产替代”两条主线:

      1)智能驾驶:韦尔股份、北京君正、舜宇光学、联创电子、永新光学、长光华芯、蓝特光学、电连技术等;

      2)智能座舱:水晶光电、华阳集团、长信科技、隆利科技等;

      3)电动化:斯达半导、士兰微、宏微科技、东微半导、法拉电子、江海股份、奥海科技、东山精密、世运电路、三环集团、顺络电子等。

      (本文不构成任何投资建议,投资者据此操作,一切后果自负。市场有风险,投资需谨慎。)